Blog chứng khoán: Cổ phiếu ngân hàng không đỡ nổi

　　Thị trường tưởng đã có một phiên ngắt mạch giảm bằng phiên tăng hoành tráng hôm nay. Cổ phiếu ngân hàng rất khá nhưng cuối cùng cũng chỉ có thể ngăn VNI đỏ cuối phiên. Phái sinh sắp đáo hạn, có vẻ thị trường chưa đủ lực để bật lên...

　　VN30-Index.

　　Thị trường tưởng đã có một phiên ngắt mạch giảm bằng phiên tăng hoành tráng hôm nay. Cổ phiếu ngân hàng rất khá nhưng cuối cùng cũng chỉ có thể ngăn VNI đỏ cuối phiên. Phái sinh sắp đáo hạn, có vẻ thị trường chưa đủ lực để bật lên.

　　Phiên sáng thị trường mạnh, thanh khoản tăng cao nhờ lực cầu chủ động rất tốt. Độ rộng cũng hoành tráng. Nhóm ngân hàng giao dịch sôi động kéo thanh khoản lên cao. Bất ngờ là sự đồng thuận nhanh chóng tan biến, lực bán gia tăng buổi chiều khiến nhiều cổ phiếu quay đầu giảm.

　　Đây vẫn là biểu hiện của hành động giao dịch ngắn hạn. Nếu coi 4 phiên giảm vừa rồi là nhịp lùi nhanh do chốt lời thì biểu hiện sáng nay rất giống với việc dòng tiền mới nhập cuộc trong bối cảnh bán đã cạn. Tuy nhiên hàng vẫn tuôn ra mạnh hơn sau đó và ép giá xuống.

　　Dù vậy thị trường cũng không phải là xấu. Không có thông tin gì đủ bất lợi để khiến thị trường phải bất ngờ hay sợ hãi. Dao động vẫn chỉ là do cung cầu thông thường, dù quy mô trao tay có lớn hơn mọi ngày: Mức khớp 2 sàn tăng gần 34% so với hôm qua, khoảng 16,5k tỷ.

　　Diễn biến của cổ phiếu ngân hàng hôm nay là một tín hiệu tốt, cho thấy sau nhịp điều chỉnh tích lũy, dòng tiền vẫn hoạt động mạnh. Thị trường đang rất cần một dòng cổ phiếu dẫn dắt, hoặc một diễn biến nào đó để kích hoạt tâm lý hưng phấn. Các lần nỗ lực vượt đỉnh thất bại vừa rồi đều là do không có nhóm dẫn dắt đủ mạnh và dòng tiền đủ lớn. Hiện tại kết quả kinh doanh vẫn đang túc tắc xuất hiện, sẽ có số liệu tốt, có số gây thất vọng. Nhìn chung thị trường phân hóa là đúng với giai đoạn hiện tại và khả năng chọn đúng cổ phiếu sẽ mang tính quyết định. Thị trường này không đánh theo trend được, mà chỉ có thể bám theo danh mục cụ thể.

　　Vẫn giữ quan điểm thị trường đang bình thường, nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu cân bằng. Các nhịp điều chỉnh mạnh trong phiên ở từng cổ phiếu cụ thể có thể mua lại dần. Việc VNI có qua đỉnh 1k3 hay không cũng không cần quan tâm, mà nên chú ý tới dòng tiền ở cổ phiếu cụ thể. Diễn biến hiện tại có thể còn kéo dài và không có “sóng kết quả kinh doanh” chung nào thể hiện ở chỉ số, mà chỉ ở cổ phiếu riêng lẻ.

　　Thị trường phái sinh sắp đáo hạn với F1 nên basis sẽ rất chặt, thuận lợi cho cả Long lẫn Short với stoploss an toàn. Tuy nhiên VN30 đang ở trong vùng biên độ rất rộng từ 1299.xx tới 1309.xx nên giao dịch khó hơn. VN30 sáng nay mở cửa đã qua 1299.xx, sau một nhịp đi ngang thì cổ phiếu ngân hàng bật lên. Với lực kéo của nhóm này thì VN30 có “cửa” lên 1309.xx cao hơn là cửa xuống test 1299.xx, vì vậy Long có xác suất cao hơn.

　　Sau nhịp lên tới 1309.xx và F1 bị đóng vị thế Long nhiều (basis mở rộng chiết khấu) thì VN30 bám sát 1309.xx tới tận đầu phiên chiều. Đây là giai đoạn khó chơi vì ngân hàng vẫn tỏ ra mạnh mẽ nhưng các trụ khác lại suy yếu dần, có lượng treo bán cản rất dày, để giá vượt qua cần thanh khoản rất cao, các trụ khác có lệnh bán chủ động ép giá xuống. VN30 lúc đó có 3 kịch bản khả dĩ: Một là vượt thành công 1309.xx; Hai là đi ngang bám sát 1309.xx với biên độ hẹp như đang có; Ba là trượt dần xuống phía 1299.xx. Như vậy chiến lược ưu tiên nên là Short với ngưỡng cắt lỗ theo kịch bản 1 và nếu canh được điểm Short càng gần 1309.xx càng tốt vì nếu kịch bản 1 không xảy ra thì cùng lắm là hòa hoặc lỗ chi phí nhỏ ở kịch bản 2. Cuối cùng thì VN30 đi theo kịch bản 3 xuống sát 1299.xx khi cổ phiếu ngân hàng cũng bị ép xuống.

　　F1 sắp đáo hạn.

　　Phiên hôm nay cho thấy thị trường vẫn chưa có sự đồng thuận đủ tốt, dòng tiền tăng mới chỉ là điều kiện ban đầu. Thị trường vẫn có thể điều chỉnh thêm chút nữa trước khi dòng tiền lớn đủ cân bằng. Chiến lược vẫn là Long/Short linh hoạt với phái sinh.

　　VN30 chốt hôm nay tại 1303.3. Cản gần nhất ngày mai là 1309; 1315; 1320; 1326; 1331; 1339. Hỗ trợ 1297; 1291; 1285; 1279; 1271.