李慧芬：历史高位成短期顶部 金价出现转势讯号

　　黄金承接前周的升势，上星期一度升至2483.75美元的历史新高，然而，获利平仓盘打压了金价上升势头，导致周五跌至2400美元边缘收市。

　　现时市场人士最关注的是美联储在7月30日至31日举行的议息会议，以及即将公布的国内生产总值(GDP)、全球采购经理人指数(PMI)和个人消费支出(PCE)。

　　由于市场消化了美联储9月份降息的预期，美国国债收益率大幅下跌，从而提振了金价。随着基准的10年期美国国债收益率跌至3月份以来的最低水平，接近4.15%，金价走高，并触及2483.75美元的历史新高。

　　在创纪录的上涨之后，黄金价格进行了回调，加上避险情绪提振美元，导致金价持续走低。三天时间就令金价下跌90美元。

　　本周三，标准普尔全球采购经理人指数(PMI)将成为美国经济日历上的重要数据。6月份的综合PMI达到54.8，表明私营部门的经济活动以健康的速度扩张。如果该指数低于50，则意味着7月份的经济萎缩，这可能会提升今年晚些时候美联储多次降息的预期，并导致美元再次面临看跌压力。如果该数据稳定在50上方，市场的反应可能会保持温和。

　　美国经济分析局(BEA)将公布第二季度GDP增长初值。市场预计，继第一季度录得1.4%的增长之后，第二季度美国经济将以2%的年增长率增长。如果GDP增速超过2%，美元可能会立即受到提振，并导致黄金走低。

　　尽管这样的数据不太可能改变美联储9月份降息的预期，但它可能会降低多次降息的可能性，并帮助美元积聚力量。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)，市场目前认为，美联储在2024年将政策利率下调75个基点的可能性超过50%。

　　但无论如何，未来两星期金价下跌势头都不会改变，预期2450美元将成为反弹阻力，下望目标2300美元。