分析｜北上消費重挫 領展商場哪個行業最受打擊？

　　香港零售市道疲弱，領展 （00823）

　　商場反映民生消費力，去年零售銷售額僅增0.4%，在過去10年中，僅次於疫情時期，「北上消費」成為業績大患。

　　領展的行業分類為「飲食」、「超級市場及食品」及「一般零售」，一般零售指服裝及配飾、百貨公司、家品、個人護理、文儀用品、報紙等。

　　在三大類中，最受北上消費影響為「超級市場及食品」，去年跌5.1%，並已是連跌3年，10年以來的平均增幅為逾2%，期內大昌食品全線結業，成為標誌事件。

　　其次為「一般零售」，去年僅增1.3%，由於「超市」多為大集團，而「一般零售」則為小商戶，反映小商戶的普遍壓力，與市不同的是，超市在疫情期間業績仍佳，但「一般零售」同受疫情、北上消費及消費習慣轉變的打擊。

　　營業額較好的行業是「飲食」，去年銷售額仍增長4.6%，暫不算太受北上消費影響，不過，飲食行業細分的營業額仍有不同，例如主打平價消費的薩利亞，有時仍要排隊等位。

　　投資界憧憬領展業績好轉，增加派息，就要在領展商場閒逛時，留意「一般零售」的店鋪，有沒有好轉了。