本周重點關注非農數據

上周財報概況

英偉達

　　圖片來源：英偉達

　　英偉達公布了截至2024年7月28日的2025財年第二季度財務數據及第三季度業績指引。

　　財報顯示，英偉達第二季度營收達到300億美元，同比增長122%，大幅超出分析師預期的288.6億美元。第三季度預計營收在325億至340億美元之間，同比增長率在-2%至+5%之間。同時，遊戲業務實現了16%的同比增長。

　　利潤方面，第二季度淨利潤為165.99億美元，同比增長168%，顯著高於分析師預期的146.4億美元。公司的調整後毛利率和每股收益也有所上升。

　　此外，英偉達還批准了額外500億美元的股票回購計劃，並維持每股季度派息1美分不變。

　　儘管業績表現強勁，公布財報後，英偉達股價在盤後交易中下跌超過6%。

上周市場概況

　　美國PCE數據公布後，市場對美聯儲9月小幅降息的預期加劇。納斯達克指數反彈超過1%，道瓊斯指數創下新高，標準普爾指數逼近歷史高位，標普指數在8月實現四個月連漲。特斯拉上漲近4%，英偉達反彈1.5%，儘管財報周跌幅近8%。英特爾上漲9.5%，創下近兩年最大單日漲幅。超微8月跌幅達38%，創歷史最大月跌幅。中概股指上漲超過1%，拼多多漲近3%，但財報周累計跌31%。泛歐股指創歷史新高，連續四周上漲。

　　美國國債連續四個月上漲，創下三年來最長連漲紀錄。十年期國債收益率創兩周新高，但8月仍下降超過10個基點。

　　美元指數在PCE數據後加速上漲至一周高位，全周漲幅為三個半月最大，但8月美元大跌，創九個月最大月跌幅。離岸人民幣在盤中首次突破7.08，8月累計上漲1370點。

　　在亞洲市場，A股近4700只股票上漲，地產股表現強勁，六大行全線下跌，人民幣日內上漲130點。

本周要聞

　　本周的重點包括美國8月非農就業數據、製造業PMI、ISM製造業指數、中國8月財新PMI和外匯儲備數據、美聯儲褐皮書、歐元區二季度GDP。此外，中美商務部將在天津舉行工作會議。

　　特別關注的事件包括：本周五（9月6日），美國勞工部將公布8月非農就業報告。由於7月非農數據未達預期，失業率觸發了“薩姆規則”這一衰退信號，市場恐慌情緒升溫。交易員押注9月降息50個基點的可能性，並預測今年降息幅度將超過110個基點。

　　彭博調查數據顯示，經濟學家預計美國8月非農就業人數將從7月的11.4萬人增至16.5萬人，失業率將下降0.1個百分點至4.2%，顯示就業市場依然強勁。

　　本周五，美聯儲三號人物、FOMC永久票委紐約聯儲主席威廉姆斯和美聯儲理事沃勒將先後發表講話。此前，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上表示：“政策調整的時機已經到來，降息的時機和節奏將取決於後續數據、前景變化和風險平衡。”這為9月降息鋪平了道路，市場迅速反應，將2024年全年降息預期上調至104個基點，並預測到年底將有四次各25個基點的降息，到2025年底降息幅度將達到213個基點。