奢侈品股｜周大福4月至6月零售值大減20% 內地、港澳同店銷售齊大跌

• 周大福珠寶財年首季零售值大跌20%
• 內地、港澳同店銷售跌幅逾26%
• 周大福：宏觀環境持續影響消費

　　周大福珠寶 （01929）

　　公布財年第一季經營數據，今年4月至6月間，周大福零售值按年跌20%，中國內地市場跌19%，港澳和其他市場跌29%。同店銷售表現更差，周大福內地業務的同店銷售按年跌26%，港澳和其他市場更跌31%。周大福表示，內地業務上季佔整體零售值87.8%，而港澳和其他市場佔12.2%。

　　周大福的同店銷售數據只計兩個財年都有開業的直營零售點，不包括加盟店。

　　周大福解釋，季內表現受累於宏觀環境影響，而且黃金價格在高位徘徊，令黃金首飾需求受到影響。

　　周大福港澳分店於2023年4月至12月期間，齊受惠於通關效應，同店銷售按年增長保持5成以上。不過，從2024年起，表現急速下跌，由1月至3月按年升4.5%，上季進一步惡化。若細分香港和澳門分店，香港上季同店銷售按年跌27%，澳門同店銷售則跌41%。

　　周大福內地直營表現更遜加盟店

　　內地業務方面，周大福內地直營店同店銷售按年跌26%，較加盟店跌19%更嚴重，令加盟店佔內地零售值的貢獻由去年的68.1%，增至71.4%。周大福上季黃金首飾及產品銷售按年跌18%，佔零售值76.9%；珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾銷售按年跌23.1%，佔零售值18.1%。

　　周大福補充，毛利率較高的黃金定價產品銷售佔比由去年同期的5.7%升至15.8%，有利季內毛利率上升。

　　截至6月底，周大福總共有7,659個零售點，單季淨減95個，全數是內地零售點，當中「周大福珠寶」品牌佔91個、其他品牌佔4個。周大福最新在內地有7,284個周大福珠寶、230個其他品牌零售點；在香港及澳門就有87個周大福珠寶零售點。