大行看法｜安本羅勛：若「美股七雄」業績遜預期 美國科技股恐再回調最多10%

• 安本羅勛指，若「美股七雄」未能達到市場預期，科技股還有5至10%的調整空間
• 將避免大幅增持股票，但可考慮部署醫療保健、工業、公用事業和價值股
• 儲局任何訊號表明風險平衡已轉向下行的跡象，都可能會受到市場的歡迎

　　美國科技股近期受壓，安本大中華多元資產投資方案主管羅勛表示，納斯達克100指數出現10%下跌屬大幅度的調整，但業績與前瞻指引將決定市場的未來走向。如果「美股七雄」未能達到市場分析師的預期，預期科技股還有5至10%的調整空間，但如果成功達陣，市場應該能夠從現時水平整固甚或出現反彈。

　　他又指，鑑於過去9個月的強勁牛市以及近期季節性和盈利的不確定性，安本將避免大幅增持股票，但認為醫療保健、工業、公用事業和價值股等上漲落後者將成資金部署的好地方。即使納指100指數調整10%提供不俗機會，但在趁低吸納科技股之前會先等待業績結果。

　　三大因素或影響未來美國利率路徑

　　美國聯儲局將於本周四凌晨公布議息結果。羅勛指，不僅會關注利率決定，還會關注聯儲局的前瞻性指引，尤其是聯邦公開市場委員會對近期數據好壞參半的看法。儘管儲局發言人最近發出了一些鴿派訊號，但市場預計7月減息的可能性仍非常低。即使減息未有出現，聯儲局任何訊號表明風險平衡已轉向下行的跡象，都可能會受到市場的歡迎，並應支持美國國債曲線較短期的收益率進一步下降。

　　市場預期儲局將於9月啟動減息，安本建議在中間空窗期關注三大因素，因可能影響利率路徑及市場定價，包括1）經濟數據走向，特別是勞動市場和通脹數據， 2） 美國大選結果的變化機率，3）8月Jackson Hole經濟政策研討會。